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迈科期货:担忧情绪压制铜价节前回避风险
发布时间:2020-09-25浏览次数:5

 周四欧洲股市继续下跌,美股稍稍反弹,技术形态仍然恶劣。英法等多国每日新冠感染人数仍在创新高,被迫收紧了社交限制措施,这一势头短期难见改变,因此担忧情绪仍将继续施压。

 周四欧洲股市继续下跌,美股稍稍反弹,技术形态仍然恶劣。英法等多国每日新冠感染人数仍在创新高,被迫收紧了社交限制措施,这一势头短期难见改变,因此担忧情绪仍将继续施压。美国方面鲍威尔继续在国会做证,反复暗示货币政策已到头,需要财政政策支持,否则上一轮刺激计划的效果结束后经济将面临大幅滑落风险,另外高盛也调降四季GDP预期因财政支持计划落空。财长表示愿积极促成新的刺激计划,民主党又提出一个2.5亿美元的刺激方案,但两党的僵持能否打破存疑,市场情绪因此谨慎又心存期待。数据方面,昨天公布的上周初次申请失业金人数微增到87万人,或证明经济恢复正在放缓。8月新屋销售年化增长超百万户创14年新主,而此前成屋销售亦创14年高位,证明超宽松流动性对房地产市场的刺激作用仍强。此前公布的9月制造业PMI指数大涨而服务业PMI指数回落,也显示疫情二次爆发后经济恢复势头放缓,但整体仍维持反弹格局。因此经济面错综,环比增长势头减弱,而10月以后可能面临欧洲疫情恶化对服务业限制进一步收紧,以及英国硬脱欧和美国大选风险增加等不利因素,宏观面短期偏空。美元继续上涨,因欧洲风险更大,美元避险需求增加,技术上看两个月横盘区间突破后可能反弹到95-96区域。

  金融市场整体承压,基金属继续回调,昨天普遍盘中大跌,伦铜终盘收于6580美元,虽然继续减库,但下跌势头导致现货升水大幅收窄到3美元,显示短期技术压力。沪铜在急跌中比价明显回升,现货进口亏损收窄到500多元,终端逢低备货增加,但整体来看,主要还是废铜商惜售,造成精废价差快速收窄,铜杆厂被迫加价收购,低氧杆与电解铜几无价差,达到刺激精铜替代废铜消费的水平,如果价格继续下跌,可重新刺激大规模的精铜替代消费,通常这是中期价格强支撑的信号。从四季供需面看,目前需求恢复缓慢,但季节性规律仍在且国内固定资产投资、9月汽车等终端行业的高频数据等仍显示较强增长势头,四季消费环比继续回升预期仍在,供应方面废铜进口批文同比减少,供应维持紧张,电铜进口环比下降,随着废铜库存消化将转向电铜消费,需求支撑仍在。不过短线看,欧洲疫情等宏观风险因素暂时压制,恐慌情绪暂时主导市场,技术显示51000-52000平台跌破后有扩大跌幅的要求,长假之前,建议投机者离场避险以待节后,工厂逢低采购原料。今日51000-50500。

  股市:欧股下跌,疫情担忧主导,继续回调


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